25 ноября, / — БЕЛТА/. Совет Евразийской экономической комиссии одобрил проект соглашения о трансграничном допуске к размещению и обращению ценных бумаг на организованных торгах в государствах Евразийского экономического союза. Об этом сообщила на брифинге по итогам заседания официальный представитель , передает корреспондент БЕЛТА.
«Теперь документ будет направлен в страны союза для проведения внутригосударственных процедур, необходимых для подписания», — уточнила .
Соглашение обеспечивает трансграничный допуск ценных бумаг (акций и облигаций) к размещению (параллельному размещению) и обращению на организованных торгах в других государствах . «Документ устанавливает, что биржа как организатор торговли ценными бумагами предоставляет трансграничный допуск при одновременном выполнении двух условий. Во-первых, осуществляется регистрация выпуска ценных бумаг в государстве регистрации эмитента с присвоением идентификационного номера. Во-вторых, выпуск ценных бумаг включен в список высшей категории на бирже. Документом регламентируется процедура получения эмитентом трансграничного доступа», — пояснила представитель .
«Соглашение направлено на обеспечение свободы эмиссионных и торговых операций с ценными бумагами на общем биржевом пространстве , условий для роста ликвидности биржевых рынков государств союза, укрепление торгового и инвестиционного сотрудничества в целях стимулирования развития финансовых рынков, защиту прав и законных интересов потребителей финансовых услуг и инвесторов», — резюмировала .
Заседание Совета состоялось в онлайн-формате, в повестку было включено более 40 вопросов. на нем представлял вице-премьер . Следующее заседание Совета пройдет 14 декабря в в очном формате.
Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) намерена к июлю 2022 года подготовить предложения по организации биржевых торгов в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС), а также к перечень товаров для реализации на биржевых торгах, производных финансовых инструментов, биржевых и внебиржевых индикаторов цен.
Программу развития биржевой торговли товарами планируется утвердить до 31 декабря 2024 года.
Возможные схемы формирования общего биржевого рынка товаров ЕАЭС обсудили участники рабочей группы по вопросам формирования общего биржевого рынка товаров на заседании, которое прошло в штаб-квартире Евразийской экономической комиссии.
«На первом этапе могут торговаться такие товары, как уголь, минеральные удобрения, растительное масло, сахар, шроты, жмыхи, лесоматериалы, металл, стройматериалы, цемент и золото. На втором этапе после согласования правил биржевой торговли, а также отмены ограничительных мер или запретов на экспорт и импорт в рамках взаимной торговли к перечню можно будет добавить такие товары, как электроэнергия, газ, нефть, нефтепродукты и зерно», — говорится в сообщении ЕЭК.
Как отметил директор департамента макроэкономической политики ЕЭК Аскар Джаппаркулов, в мае-июне планируется провести тестовые торги на базе товарной биржи «Евразийская торговая система» (Казахстан) и Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (Россия) с участием в них представителей государств ЕАЭС.
«Проведение тестовых торгов позволит смоделировать и отработать условия торговли в рамках общего биржевого рынка товаров ЕАЭС», — сказал Джаппаркулов.
Россия на заседании рабочей группы предложила осуществлять торги на всех национальных биржах путем допуска к торгам представителей всех стран союза. Предложение белорусской стороны предполагает формирование общего рынка на основе действующих бирж, при этом на первом этапе торговля должна осуществляться с участием национальных участников бирж, на втором этапе предполагается передача не удовлетворенных заявок национальных бирж в специально созданный международный центр обработки данных для дальнейшего поиска встречных предложений и оформления сделок.
Евразийский экономический союз (ЕАЭС) продвинулся в формировании общего рынка биржевых торгов товарами: по итогам заседания рабочей группы Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) сформированы предложения по перечню торгуемой продукции. Сначала это будут, в частности, уголь, металл, сахар, затем — уже более чувствительные для союза нефть, газ и электроэнергия. Представлены две схемы организации торгов. Россия предлагает проводить их на любых национальных биржах с допуском представителей всех стран союза. Белоруссия хочет, чтобы приоритет отдавался национальным участникам бирж и в специальный общий центр обработки данных отправлялись только неудовлетворенные торговые заявки.
На фоне санкций и проблем в международной торговле в работе по формированию общего биржевого товарного рынка ЕАЭС наметились подвижки. К июлю этого года ЕЭК, сообщили вчера в комиссии, представит доклад с предложениями по этой теме, включая перечень товаров для продажи на торгах. Пока же, в мае—июне, по словам директора департамента макроэкономической политики ЕЭК Аскара Джаппаркулова, планируется провести тестовые торги на базе казахстанской и российской бирж (Евразийская торговая система и Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа).
Работа над общим биржевым товарным рынком в ЕАЭС ведется давно — утвердить итоговую программу планируется до конца 2024 года. По словам министра по интеграции и макроэкономике ЕЭК Сергея Глазьева, актуальность этой работы существенно возросла с учетом геополитической ситуации. Сейчас в странах союза в работе национальных товарных бирж есть существенные различия. Если в России, например, торгуются нефть, золото, серебро, зерно, сахар и лесоматериалы, то в Белоруссии — металло- и лесопродукция, сельхозпродукция, уголь, цемент, а также промышленные и потребительские товары. Казахстан является единственной в ЕЭАС страной, где помимо других товаров торгуются квоты на выбросы парниковых газов и углеродные единицы. В рамках же создания единого рынка ЕАЭС имеющиеся расхождения планируется привести к единому знаменателю.
Предварительный перечень товаров уже готов.
На первом этапе в него войдут уголь, минеральные удобрения, растительное масло, сахар, шроты, жмых, лесоматериалы, металл, стройматериалы, а также цемент и золото. На втором этапе, который начнется после согласования правил биржевой торговли и отмены ограничительных мер или запретов на экспорт/импорт в рамках взаимной торговли, перечень может пополниться электроэнергией, нефтью и нефтепродуктами, газом и зерном. Отметим, в отношении нефти работа по формированию правил биржевых торгов параллельно идет и по другому «треку» — созданию общих рынков нефти и нефтепродуктов ЕАЭС.
Пока единого понимания схемы биржевого товарного рынка ЕАЭС нет — два различающихся подхода представили Россия и Белоруссия (как сообщает ЕЭК, оба предложения войдут в июльский доклад).
Москва предлагает проводить торги на всех национальных биржах, допустив к ним представителей всех стран ЕАЭС, с формированием биржевого комитета для управления работой союзного рынка товаров. Минск, также выступая за формирование общего рынка на основе действующих бирж, предлагает на первом этапе осуществлять торговлю с участием лишь национальных участников, а на втором — в случае отсутствия встречных заявок в «стакане» котировок местного рынка — продажи могут осуществляться уже через общий торговый модуль системы электронных торгов ЕАЭС.
ЕЭК предложила торговать нефтью, газом и металлами на евразийском аналоге биржи Euronext / JOHN THYS / AFP
Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) сформировала список товаров, которые могут быть допущены к торговле на общем биржевом рынке ЕАЭС. В него по предложению государств союза вошли газ, нефть, нефтепродукты, электроэнергия, золото, зерно, черные металлы, уголь, минеральные удобрения, масло растительное, сахар, шроты, жмыхи, стройматериалы, цемент. Об этом говорится в докладе комиссии о формировании общего биржевого рынка товаров в ЕАЭС (есть у «Ведомостей»).
После запуска торговли реальными товарами на общем рынке предполагается развивать биржевую торговлю производными финансовыми инструментами, в том числе фьючерсами и опционами на товарные базисные активы. В перспективе страны ставят задачу установить бенчмарки на основные товары, торгуемые как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
Общий рынок может функционировать по двум схемам, предложенным Россией и Белоруссией. Россия предлагает вести торги на всех национальных биржах путем допуска представителей всех стран союза. Российский вариант создаст конкуренцию между национальными товарными биржами, а также может привести к переориентации на биржи, предоставляющие лучшие условия торгов, отмечено в докладе Евразийской комиссии.
Белоруссия на первом этапе предлагает осуществлять торговлю только с участием национальных участников, а на втором этапе неудовлетворенные заявки направлять в специальный международный модуль ЕАЭС.
До 676,9 млрд руб.
или на 5,6%, вырос оборот СПбМТСБ в первом полугодии 2022 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном на бирже торговались нефтепродукты: объем торгов составил 13,4 млн т, увеличившись на 11%, оборот вырос на 11,5% до 648,5 млрд руб. Значительно увеличились показатели реализации лесоматериалов – на 30% до 2,4 млн куб. м (на сумму 3,6 млрд руб.). Объем торгов газом упал на 49% до 1,746 млрд куб. м, оборот составил 7 млрд руб. Объем торгов нефтью составил лишь 75 700 т (-26%) на 4,3 млрд руб. Объем торгов удобрениями упал на 88% до 48 385 т (на 1,9 млрд руб.)
Комиссия предложила гибридный вариант с элементами российской и белорусской схем, в котором будет доступно проведение национальных, двусторонних и общих сессий. Сначала предлагается проводить торги на национальных биржах с участием нерезидентов из стран союза, говорится в докладе. Затем на закрытых торговых сессиях будут обеспечиваться потребности национального рынка за счет льготных поставок товаров из других стран союза. Наконец, на общих сессиях будут реализовываться оставшиеся товары.
В докладе отмечается, что при реализации проекта нужно использовать опыт Евросоюза (ЕС) – в частности, консолидации бирж отдельных стран в единую площадку Euronext. Биржа была образована в ЕС в сентябре 2000 г. в результате объединения Амстердамской, Брюссельской и Парижской фондовых бирж, затем в ее состав вошли еще три европейские биржи – Португалии, Норвегии и Великобритании, напоминают авторы доклада.
«Объединенная фондовая биржа Euronext является не простой фондовой биржей. Это интернациональная интегрированная торговая система, каждый ее член интегрирован, а все рынки Euronext представляют собой огромный единый комплекс. При формировании объединенного биржевого рынка объем торгов растет в геометрической прогрессии, а брокеры и трейдеры получают доступ ко всем инструментам всех бирж-участниц», – говорится в документе ЕЭК.
Но полноценно опыт создания Euronext неприменим, подчеркивается в докладе. ЕАЭС не хочет идти по этому пути, так как он не соотносится с условиями работы национальных бирж стран союза.
Проект создания общего рынка стал еще более актуальным в связи с экономической и внешнеполитической нестабильностью – как дополнительный надежный канал реализации и доступа к ключевым сырьевым товарам, защищенный от валютных и иных рисков, отметил представитель СПбМТСБ. Биржа активно участвует в профильной рабочей группе при ЕЭК, уточнил он. Среди наиболее актуальных, по его словам, проблем – взаимный допуск брокеров на биржевые площадки стран ЕАЭС, взаимное признание аккредитации этих компаний, а также создание объединенной торговой сессии в рамках единого торгового решения.
Впрочем, инициатива пока является не столько бизнес-проектом, сколько масштабной межгосударственной программой развития инфраструктуры рынка, продолжил собеседник «Ведомостей». Наибольший прогресс достигнут в подготовке к запуску единых биржевых рынков энергетических ресурсов: нефтепродуктов, природного газа, электроэнергии. Учитывая заинтересованность всех сторон в развитии именно этого направления сотрудничества, можно предположить, что на этих рынках будут показаны самые быстрые результаты, резюмировал представитель СПбМТСБ.
Представитель Минпромторга переадресовал запрос «Ведомостей» в Минэк. В ведомстве, а также в Минфине и Минэнерго не ответили на вопросы. Близкий к правительству источник сказал, что доклад является проектом, пока не утвержденным на Совете ЕАЭС. Он уточнил, что по поводу торговли энергетическими товарами существуют разные точки зрения.
Расчеты в нацвалютах
Принятый доклад ляжет в основу концепции формирования общего биржевого рынка товаров, которую планируется утвердить в 2023 г., а программу ее реализации – до конца 2024 г. «Запустить общий биржевой рынок товаров ЕАЭС мы рассчитываем в 2025 г.», – сообщил «Ведомостям» через представителя министр по интеграции и макроэкономике ЕЭК Сергей Глазьев.
От сторон поступают предложения по форсированию его запуска, но с учетом того, что в Армении и Кыргызстане биржевая торговля товарами практически отсутствует, пока в союзе к этому не готовы, уточнил он. Перечень товаров является условным, на общем биржевом рынке возможна организация торговли любыми товарами, которыми готовы торговать страны ЕАЭС, добавил Глазьев.
В перспективе рассматривается возможность допуска к торгам нерезидентов из третьих стран, это отвечает экономическим интересам государств союза и будет способствовать формированию организованных рынков и прозрачному ценообразованию на импортируемые и экспортируемые товары, полагает Глазьев. Но надо сначала запустить общий биржевой товарный рынок ЕАЭС, оговаривается он.
Расчеты, по его словам, будут производиться в национальных валютах стран ЕАЭС. Создание корзины валют не планируется, уточнил он. Но создание собственной евразийской расчетной единицы весьма актуально в более широком формате, прежде всего в торговле с Китаем, Индией, Ираном, другими заинтересованными партнерами, резюмировал Глазьев.
Чем больше участников, тем лучше
Сейчас рано давать оценки предложенным проектам, отметил завкафедрой «Финансы и страхование» Института управления и регионального развития (ИУРР) РАНХиГС Александр Миллерман. По его мнению, на данном этапе нужно сконцентрироваться на решении практических вопросов, переходить к тестовым торгам, которые и помогут определить эффективность тех или иных схем работы. Наибольшим потенциалом будут обладать рынки энергетических ресурсов, полагает Миллерман. Вероятно, на рынках энергетических ресурсов и будут наиболее высокие темпы набора ликвидности. Кроме того, значителен потенциал для биржевой торговли продовольственными товарами, добавил эксперт.
Опыт товарных бирж подсказывает, что торги ведутся одним товаром в одной валюте, отметил Миллерман. Очевидным, по его мнению, решением мог бы являться российский рубль, потому что сегодня он доминирует во взаимоотношениях между странами ЕАЭС.
Организация общего биржевого пространства для стран ЕАЭС – правильная инициатива, которая позволит расширить общий рынок, улучшить обеспеченность национальных рынков, гарантировать дополнительный спрос и предложение, поможет формировать цены и расчеты в национальных валютах, уверена аналитик по товарным рынкам «Открытие инвестиций» Оксана Лукичева. Но до сих пор производители неохотно шли на биржу в силу экспортоориентированной торговли, а также нежелания нести дополнительные издержки, добавила она. По ее мнению, расширение рынка может помочь решить эту проблему.
Ключевым фактором успеха биржи как организованного рынка является обеспечение ликвидности, т. е. участие как можно большего числа продавцов и покупателей, которые постоянно генерируют значительный объем спроса и предложения, подчеркнул директор Института торговой политики НИУ ВШЭ Александр Данильцев. Поэтому вариант с «остатками» очень ограниченный и скорее приведет к созданию исторически древних форм биржевой торговли – биржи наличного товара, которая больше похожа на ярмарку, сомневается экономист. С таких бирж начинался биржевой бум в России в начале 1990-х гг. и сошел на нет по мере развития рынка, тогда как крупные биржи превратились в современные рынки деривативов, напомнил Данильцев.
Страны ЕАЭС упрощают импорт, но не хотят совместной изоляции
Как следует из материалов рабочей группы (есть у “Ъ”), на заседании в ЕЭК рассматривались плюсы и минусы этих подходов. Преимущества российской схемы — расширение возможностей продажи товаров и рост показателей торговли на биржах, предоставляющих лучшие условия торгов. В числе недостатков — переориентация национальных участников торгов на биржи, предоставляющие лучшие условия, и, как следствие, снижение показателей бирж, предоставляющих «недостаточно эффективные услуги», а также необходимость регистрации участников на всех национальных биржах ЕАЭС. Сильные стороны белорусского подхода — отсутствие конкуренции между национальными биржами и гарантированное обеспечение потребностей внутреннего рынка и интересов национальных участников. Минус — необходимость финансирования организации, которая будет обслуживать общий торговый модуль ЕАЭС.
